Для человека нет ничего невозможного,
если ему не надо делать это самому.
(закон Вейлера)
Дорогая редакция, прочитал статью в вашем журнале и …
Нет, не так. Знаете, что? Я вам анекдот расскажу. Короткий.
– Наученный горьким опытом 98 года я теперь не кладу яйца в одну корзину. Я положил деньги в разные банки: Содбизнесбанк, Кредиттраст, Диалог-Оптим.
Ну, как, смешно? А почему?
А знаете, есть люди, которые над этой шуткой долго смеются. Потому что знают, в чем изюминка. Вот так же рассмешила меня в октябрьском номере журнала “Банзай” серьезная статья “Stock Exchange”, о российском фондовом рынке.
Сразу оговорюсь: статья-то в целом правильная. Сейчас государство практически сняло с себя бремя пенсионного обеспечения своих граждан, переложив ответственность за финансовое будущее человека на его же плечи. Спасение утопающих – дело рук самих утопающих, знаете ли. И (только не бейте!) это, по большому счету, верно. Весь мир так живет. А финансовые возможности, предоставляемые человеку и гражданину фондовым рынком и его профучастниками – это один из способов и жить прилично, и старость встретить достойно. Так что, хорошая статья и тема важная. Без дураков. А повеселился я вот над чем:
(цитата) Задача инвестора – купить в момент понижения котировки и продать при повышении, заработать на разнице. (конец цитаты)
Если вы хотя бы улыбнулись, то на дальнейшее чтение можно время и не тратить. Вы в материале. Если же причина моего веселья вам не понятна, то продолжим.
Фраза была бы безупречна, если бы вместо термина “Инвестор” употреблялись слова “Игрок”, “Спекулянт” или “Трейдер”.
Да, помилуйте, какому же инвестору в голову ударит бредовая мысль продавать активы, которые растут? Кто же сворачивает шею курице, несущей золотые яйца?! Другое дело спекулянт (здесь “спекулянт” не характеристика, а род занятий). Вот он-то и будет продавать подорожавшие бумаги.
И тут меня осенило. А всем ли понятна разница между спекулянтом и инвестором на фондовом рынке? Что отличает мотивы одних от других?
Вот с этого места давайте поподробней.
Цель инвестора - пассивное участие в бизнесе компании через приобретение определенной доли акций. То есть, покупая акции, инвестор становится совладельцем перспективного бизнеса. Buy & hold – купи и держи, сколько задумал. Чем больше срок инвестиций, тем больше вероятность остаться в выигрыше. В мировой истории фондовые индексы по прошествии 30 лет от любого момента всегда оказывались в плюсе.
Инвестиции - это способ сохранения и приумножения заработанного, но не способ заработка.
Если вы купили бумагу в надежде на быструю
спекулятивную прибыль, завтра вы проснетесь
долгосрочным инвестором.
(биржевая шутка)
Трейдеру нужна не доля в компании, а акция. Не для участия в бизнесе, а с целью перепродажи. И все. Если бумагу активно покупают, он ее купит. Когда акцию сливают - он легко расстанется с ней. Игрок всегда занимает сторону большинства в тот момент, когда торгует.
Опытный трейдер отслеживает соотношение продавцов и покупателей в рынке, и поэтому будет в числе первых, кто узнает о любой новости. Он все увидит в цене. Трейдинг – это способ зарабатывать деньги. Трейдера не торгует компанию, для него есть только цена. И это его принципиальное отличие от инвестора.
Фондовое инвестирование – покупка маленькой (или не очень) доли в бизнесе. Если инвестор видит, что компания активно развивается, и, с каждым годом зарабатывает больше - он купит ее акции, рассчитывая на рост цены компании, а косвенно и ее бумаг.
Инвестору совсем не обязательно самому совершать операции с активами. Для этого можно нанять технических специалистов. Суть деятельности инвестора не в купле-продаже бумаг, а в принятии решения о покупке или продаже актива.
Трейдинг в первую очередь – это работа. Причем такая, которую трудно совмещать с чем-либо еще. $500 в месяц гораздо проще заработать в виде зарплаты. Первые деньги в трейдинге даются очень тяжело. Но если выдержал и смог заработать $500, $50 000 будут не такой большой проблемой. Инвестирование же напротив, вполне может быть, особенно поначалу, побочной деятельностью.
У инвестора нет зарплаты, но есть два дохода: дивидендные выплаты компании – эмитента акций и увеличение капитала в конце инвестиционного периода. Дивиденды, как правило, выплачиваются ежегодно, согласно реестру акционеров, который обновляется накануне выплат. Но не стремитесь вкладывать деньги в акции с высокой дивидендной доходностью. Динамично развивающаяся компания (а ведь стоит искать именно такую), скорее всего, реинвестирует прибыль в бизнес, расширяясь и модернизируясь. Часто запредельные дивиденды говорят о том, что компания не знает, как развиваться дальше, и просто раздает деньги акционерам. На западе, вообще, платить дивиденды – дурной тон.
Еще одно существенное отличие. Играть на бирже лучше начинать с относительно большой суммой денег. Как минимум от тысячи долларов. Это вам подтвердит любой профи. А к инвестированию в России сегодня можно приступить с трех–пяти тысяч рублей, постепенно наращивая и опыт, и собственный капитал. И только почувствовав себя уверенно, видя реальное приращение активов, инвестор может переключиться на более рискованные, но и потенциально более доходные инвестиции.
Если после долгих колебаний вы решились продать
бумаги с убытком, будьте уверены: разворот рынка
уже не за горами.
(биржевая шутка)
Инвестирование – это, прежде всего план. Не действие, не процедура. План. И бремя ответственности за исполнение. Самое трудное в деле инвестирования то, что некого обвинить в проигрыше. Помните у Жванецкого: только себе спасибо за все. Кстати, высокий уровень различных рисков в нашей стране отчасти компенсируется ценой на акции, т.е. похожие компании в США стоят гораздо больше. Это говорит о высоком потенциале роста российского фондового рынка.
Если вы видите в себе инвестора, забудьте красивое выражение “активные инвестиции”, которое нам впаривают forex-брокеры. Не продавайте акции, когда посчитаете, что они достаточно выросли, чтобы перелить деньги в “более дешевые”, или купить те же позже. Акции никогда не бывают слишком дорогими или слишком дешевыми, и вы в большинстве случаев будете неправы. Цена компании растет, когда она развивает свой бизнес, а ее акция растет(!) когда ее покупают. И зачастую цена компании, и цена акции компании это две большие разницы, как говорят в Одессе. Если решили, что срок инвестирования – три года, забудьте об акциях на три года! Вспоминайте раз в год, когда будет приходить заказные письма с приглашением к участию в собрании акционеров и извещением о причитающихся дивидендах. Но ничего не трогайте. За исключением случая, когда сумма счета достигла величины, ради которой все и затевалось (машина, недвижимость, etc.). Тогда выходите совсем. Но с этой иглы не так просто соскочить. И, скорее всего вы вернетесь на биржу – место, где решается судьба вашего кошелька или жизни. Место, где ведется точный учет оптимистов и идиотов.
© Марк Цало, 2006.www.cashflow-ural.org
P.S. Пример из собственной практики:
В середине сентября 2005 я добавил в свой инвестиционный портфель около трехсот акции ЮКОСа, которые, как известно практически обесценились. Несколько месяцев эта бумага “лежала на боку”, на уровне 16–17 рублей. С 19 октября после появления информации о повышенном интересе “Роснефти” к активам ЮКОСа цены на эти акции полезли вверх. Активная спекулятивная игра бумагой сделала ЮКОС на две недели “локомотивом рынка”, и к 3 октября она стоила уже 38 рублей. После чего началось снижение стоимости, впрочем, достаточно плавное. К 12 октября цена опустилась до 28 рублей. Ситуация – голубая мечта спекулянта. Поднять 100% за десять дней – что может быть слаще? Любой игрок продал бы ЮКОС 5 числа и был бы счастлив. Я не внес в портфель изменений. Цель иная. Моя ставка на то, что со временем цена ЮКОСА если и не вернется к прежнему уровню в 500 рублей, все же значительно возрастет. Вопрос только когда. Спекулянт ловит удачу здесь и сейчас. Инвестор делает ставку на будущее. И только время рассудит, чья стратегия окажется более результативной.
P.S.S. В феврале 2006 для ЮКОСа снова настали не лучшие времена. Суд, угроза окончательного банкротства и т.д. В этот момент я продал акции компании по 54, немного проскочив за верхнюю отметку (62 рубля). Это была моя единственная операция за полгода.
Источник: сайт "Баблог".
